1、中国电子烟自主品牌开始兴起 中国的电子烟出现于2004年，由中国药剂师韩力发明，其本来目的是为了帮助父亲戒烟。同年，韩立创立了电子烟品牌“如烟”，并创下了十分优异的市场表现：在成立三年内，如烟的年销售额就超过了10亿元，年销售量超过了30万支。但随着2006年央视曝光如烟戒烟效果和安全性造假，引来口诛笔伐的如烟只能放弃国内市场，出口转外销。但由于没有形成完善海外市场渠道的如烟很快败给国外品牌JUUL和国际烟草巨头，2013年如烟被帝国烟草低价收购。 2009年后，随着电子烟在西方国家的兴起，当时作为“世界工厂”的中国接到了大量电子烟代工厂的订单，根据纽约时报的数据，以深圳为核心的电子烟供应链为全球电子烟市场提供了超过3亿支大概90%的电子烟。 2018年起，电子烟国内市场逐渐变得炙手可热，国内市场逐渐不再拘泥于仅仅做海外品牌的代工工作，国内许多厂商开始创立自己的电子烟品牌。其中，被被视为行业内龙头的悦刻就是在这一年成立的，经过不断发展，用三年时间在2021年1月完成了上市。 图表1：中国电子烟行业发展历程 2、2021年中国电子烟制造企业超1200家 2021年末，由中国电子商会电子烟行业委员会主办的"2021第五届国际电子烟产业高峰论坛"在深圳隆重举行。在高峰论坛上，中国电子商会电子烟行业委员会、卷卷智库联合发布了《2021电子烟产业蓝皮书》。根据《蓝皮书》的数据，截至2021年末，我国国内共有电子烟制造及品牌相关企业超过1500家，其中，制造商企业1200余家，电子烟品牌企业200余家以及120家左右的烟油企业。 图表2：中国电子烟行业相关企业数量(单位：家) 3、中国电子烟消费人群规模在770万人左右 根据美国疾病控制及预防中心的数据，中国烟民中电子烟使用者的渗透率在2020年起快速上升，2021年末预计达到2.2%左右。 图表3：2016-2021年中国电子烟消费人群占吸烟人群比重(单位：%) 国家卫生健康委在2021年5月28日发布了《中国吸烟危害健康报告2020》，《报告》中指出，我国15岁及以上人群的吸烟率为26.6%。据此测算，2021年末，我国电子烟消费人群的规模在770万人左右。 图表4：2021年中国电子烟消费人群规模(单位：万人，%)