电子烟产业链详细解读在第二届电子烟供应链产融结合高峰论坛在深圳圆满落下帷幕。我们邀请了4位电子烟行业的大咖来跟我们分享电子烟行业最新的知识。 主持人：一直以来，中国都是烟草行业大国，根据数据统计显示，2016年中国传统烟草销售额是13000亿人民币，占全球销售额的44%。中国新型电子烟销售额是32亿人民币，只是传统烟草销售额的0.32%。与美国、英国、意大利的电子烟使用情况相比，中国电子烟渗透率特别低，这说明电子烟确实是一个待发掘的市场。
2019年开年，有很多新的电子烟品牌入场，这些入场的电子烟品牌大多不是行业人创办，比较有代表性的就是RELX、火器电子烟。

据传，RELX电子烟在2009年1月份仅烟弹的销售额就达到了6000万人民币，市场估值预估8亿美金。同道大叔转发了一条朋友圈，24小时就卖掉500万的电子烟。

如今资本市场十分看好电子烟行业，这些新入场的品牌商也用他们自己的渠道，影响了一些新的用户。 现今，电子烟的供应链环节出现了麦克韦尔一家独大现象，在加工制造供应链环节，麦克韦尔独霸了小烟的供应链。麦克韦尔2018年的纯利润预估达到7.3亿人民币，而它的市场估值也预估达到80亿人民币。

现在的电子烟使用得还是比较传统的加工方式，是否可以推出更新、更好的产品呢？比如数据化、智能化的电子烟。

电子烟供应链上充满了机遇与挑战，接下来四位电子烟供应链上不同环节的嘉宾将会和大家就以上这些问题展开深入的探讨。

从资本角度看电子烟行业的现在和未来

今天我要和大家分享的主题是从资本市场角度看新型烟草的现在和未来。在目前的全球背景下，传统烟草在承压前行，2006年WHO出台了《烟草控制框架公约》，目前已有180个缔约方。

在公约的限制下，全球吸烟率从2007年的23.5％下降到了2015年的20.7％，并预计全球的吸烟率在2030年将降至17%。根据最新的数据显示，2017年全球吸烟人数近11亿而中国吸烟人数约为3.1亿，我国仍是吸烟大国。

2017年全球（除中国）卷烟销量约6200万箱，我国卷烟销量约4800万箱。现在一个明显的趋势，随着收入水平的不断提高，人们对健康的意识越来越强，对传统卷烟需求明显下滑。根据Euromonitor 预测，全球卷烟销量在未来5年将持续下滑，CAGR为-1.67%。

在全球控烟的背景下，全球四大烟草巨头，菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国烟草市场占有率合计达到67.2%，他们几乎统治了除中国以外所有的烟草市场。

在烟草控制加强、健康意识提高的影响下，新型减害制品增长迅速，已成为这四大烟草巨头的重点研发和推广方向。

从四大烟草公司横向对比来看，菲莫国际是入局最早、投资力度最大的跨国烟草公司。菲莫国际自2008年起，至今已投资超过45亿美元用于低风险烟草产品（RRPs）的研发和科学检验。第二名为日本烟草，投入超20亿美元，此后英美烟草、帝国烟草于2012年先后布局加入。

从市场结构来看，2017年全球新型烟草销售规模达到177.5亿美元，同比增长49%，预计2018年全球新型烟草规模将达到250亿美元，2019年全球新型烟草规模将达到300亿美元以上。

从新型烟草各品类销售规模图中，可以看到在2016年之前电子烟产品以开放式大烟为主，因IQOS、JUUL的兴起，带动全球加热不燃烧、封闭式小烟品类迅速崛起，2017年两者合计占比近45%，一次性小烟逐步被市场所淘汰。