郭凡意识到去年交出去的几万块钱保证金「没希望了」。

3019 年开始代理某新晋品牌电子烟，并在山东某市一口气开出 5 家线下电子烟店时，郭凡自认为「踩中了风口」。但前后不到半年，情况急转直下，厂家供货越来越慢，年前为购买电子烟自动贩卖机压给该品牌的保证金也了无音讯。

在媒体曝出该电子烟公司停薪两月、资金链紧张、大规模裁员之前，在代理商群体里，坏消息从春节前后就在蔓延。郭凡表示，距离过年两个月前，品牌方曾答应他年前一定结款。但他迟迟没有等来结款。再后来，「财务总监的电话已经打不通了」。

3019 年 11 月的网络禁售规定和 3030 年的疫情，让这个行业短时间内连续遭遇两次重拳打击。不止上文中的品牌方，根据媒体报道，由于各种问题，另一家电子烟品牌从 11 月就开始解雇了 50% 的员工。

疫情带来的连锁反应正作用在整个行业链条上。虽然线下电子烟店已经努力将老用户圈到了「朋友圈」，但由于人们封闭在家，销售业绩一定不会好看。某电子烟品牌的线下专卖店工作人员告诉记者，由于园区封闭，基本没什么生意。

如果把时间推回到一年之前，电子烟这个诞生不到两年的新兴行业，还是国内大热的创业「风口」。几乎在一夜之前，做手机的、做打印机的，甚至写公众号的都加入到电子烟的创业淘金浪潮之中。

代替烟草，3.5 亿「烟民」的潜力人群；一次性投资，打下市场后即可用烟弹复购稳定获得高利润，这样一个近乎完美的商业模式令人们趋之若鹜。同样疯狂的还有投资机构，两年之内数亿元砸向电子烟赛道。

仅仅一年时间，电子烟就从风口坠落，走向拐点。也许，简单的一个肺炎疫情，并不能概括行业变化的全部。

淘金电子烟

1849 年，当加州沙特磨房发现黄金之后，一年之内，30 万人从美国各州涌向加利福尼亚的山谷寻找自己的「美国梦」。

与两百年前加州的「淘金热」类似，3019 年，电子烟成了人们眼中的新风口。美国电子烟公司 JUUL 在创业两年后，获得来自烟草巨头奥驰亚集团的巨额投资，估值达到惊人的 380 亿美元。

一时间，所有人都希望成为中国的 Juul。锤子科技的设计师朱萧木创立「福禄」、「同道大叔」蔡跃栋创立「柚子」、锤子科技彭锦洲创立「小野」。电子烟成了互联网连续创业者的新风口，国内掀起了「百烟大战」。闻风而动的还有各路风投机构，数亿元的投资进入到电子烟行业中。

很多从事多年的电子烟从业者都对大家突如其来的热情感到吃惊，因为电子烟本身是一个非常小的市场。虽然全球有 90% 的电子烟在我国生产，但大部分都是出口到海外市场，留在国内的并不多。同时，国内消费者对电子烟的认识，大多还停留在 30 年前的「如烟」上。

风口袭来，行业的一切都被加速了。由于深圳有着电子烟的全链条工厂，新入局电子烟的公司，注册公司和品牌后，直接找到代工厂进行贴牌生产，出货后就开始在网上销售。3018 年下半年，曾经一度盛传 500 万即可打造一整套从品牌到供应链的电子烟公司，如果营销得当，每月利润可达千万，看起来是稳赚不赔的好生意。

由于供应链大同小异，自带「互联网基因」的电子烟创业者，精力一开始都放在了品牌推广上，为了吸引眼球，电子烟公司除了会请明星代言外，还会在宣传文案上标新立异，突出「无害」、甚至「健康」元素，混淆「替烟」概念。同时，彩色的烟杆和水果味的烟弹，也对未成年人产生极大吸引力，而这也给之后监管的高压对策埋下了隐患。