1.   过往两年新玩家的进场信仰，在政策冲击下他们坚持的信念和构建护城河的方式？

3.   目前中国大陆电子烟渗透率情况，在未知的正反两面政策影响下玩家的应对措施？

3.   分类别的电子烟用户画像，以及增量市场情况？

4.   不同派系电子烟品牌之间的竞争情况？

电子烟上半场：群雄四起、优胜劣汰

电子烟的发展已有数十年历史，凭借其加热不燃烧的独特形态，最先以健康升级的产品理念延缓了全球烟草产销量的下行趋势。中国作为烟草消费大国及全球电子烟制造大厂，本土烟草行业个位数的电子烟转化率给许多潜在进场者无形中注入了鸡血和带来无限的想象空间。

在外资烟草品牌掀起了全球电子烟市场新的一轮增长后，过去两年国内两大派系创业者嗅到商机陆续进场：包括游戏、旅游、共享经济等领域的互联网从业者、“泛智能终端”的技术从业者。

从电子烟的结构来看，蒸汽电子烟除雾化器中用于加热雾化的陶瓷芯片、加热不燃烧电子烟除发热片外，其它部件如导油棉、五金、塑料以及储油仓和电池杆都能够沿用其它行业成熟的供应商。

从电子烟集成商核心团队来看，由于供应链和组装工艺的相似性，不难发现许多技术派的团队曾经从事智能手机、小家电、智能耳机、智能扫地机等生产组装。

从电子烟从业者的反应速度来看，市场的迅速膨胀和区域性成熟的供应链甚至让大部分的创业者根本无法深究技术的利弊，借助自身的流量优势，通过手拿即用的贴牌方式将产品推上市场。

国内早期的电子烟行业发展，断定了电子烟并非一桩技术高深的生意。当我们谈论到从业的初心时，大多数的创业品牌都是先知后觉的情况下在产品上印有“禁止未成年吸烟，吸烟有害” 的传统话术，那些怀着以降低吸烟危害作为使命的创业者，在茫茫逐利的蓝海中显得凤毛麟角。

过去两年，电子烟市场销量并没有因为竞争者的百花争鸣而出现下滑，在电子烟集成商将电子烟销售搬上线上电商平台后，一度爆炸式增长的销售业绩更是让除市场化资本以外电商资本跃跃欲试。可惜市场还处在只竞无争、风头无两时，雾化电子烟创业者的商业本色在市场营销的过程中逐渐显现，吸引了一大波未成年的消费主力军；同时产品问题新闻频繁出现，纷纷报道对消费者产生不可挽回的伤害。背负着巨大社会的舆论压力，最终国内电子烟被政策无情地封杀线上主战场，冲击至少30%以上的预期销售。祸不单行，那些通过线下渠道布局分散风险的玩家，在经历肺炎疫情的影响下，现金流无疑雪上加霜。在这场过山车似的市场发展中，电子烟集成商一片哀嚎，虽然他们的上下游产业链玩家受影响较少，但因为大量品牌商玩家的退场，伴随着他们的供应链依旧前途未卜。

电子烟的上半场，在加热不燃烧玩家还在默默专研技术探索烟草消费者的市场转化率时，懂营销的玩家轻易获取大量年轻用户，渠道资源丰富玩家掌握强硬的话语权，代工厂一定程度上躺着赚钱。最终，国内电子烟的上半场，以行业洗礼作为结束的句号。