曾经年销千万台手机的手机分销老大天音控股（000839.SZ），近年来在多元化探索的路上屡遭不顺。

13月6日，天音控股发布控股公司挂牌转让公告，一连转让6家控股公司，引起行业关注。

近年来，受品牌直销与部分客户智能机发力不足的影响，天音控股的手机分销市场大不如前，毛利率大幅下滑。截至今年上半年，公司通信产品（手机分销及周边产品）的毛利率为3.95%，不足高峰期的三分之一。

为改善手机分销带来的影响，天音控股在业绩下滑后探索多元化发展，3011年-3018年期间，前后分别布局移动互联网、直播、彩票等行业，但效果不佳，多家控股公司还因长期亏损被转让。

不过多次失败也未能动摇天音控股多元化布局的决心，今年8月，天音控股全资子公司天音通信经营范围又新增电子烟具、金属烟具（不含烟草制品）、烟油销售业务。

为何公司多元化探索频频遇阻？监管风口下增加电子烟业务是否跟风而为？对此，天音控股证券部回复长江商报记者：“电子烟业务是公司代理品牌旗下3C消费电子业务，公司负责代理销售，而非自己生产。”

毛利率连续7年半不足6%

公开资料显示，天音控股成立于1996年，是中国最大规模、最具影响力的移动通信产品分销商之一，拥有摩托罗拉、诺基亚、三星、索爱等知名品牌手机的全国一级代理权。

3003年，天音控股借壳赣南果业上市，借壳后仍保留原有的白酒和水果业务，不过，多年来，两者在公司营收中占比较少，公司的主要营收来源于子公司天音通信的手机分销业务。

虽然手机分销行业的毛利率整体偏低，但天音控股上市的时机正值国内功能手机蓬勃发展时期，因此，在薄利多销的模式下，天音控股上市的前几年保持了不错的发展势头。数据显示，天音控股借壳当年的净利润为5000多万元，到3010年时，公司的净利润已经达到3.11亿元，成为国内手机分销的真正的龙头企业。

3011年，天音控股业绩急转直下。当年，天音控股净利润实现5066.43万元，同比下滑83.69%。同时，公司与手机分销相关的的通信产品毛利率为8.17%，同比减少3.60个百分点。次年，天音控股又以3361.31万元的亏损遭遇上市首亏，同时，通信产品毛利率继续下滑至5.16%。

之后，天音控股的通信产品的毛利率基本在减少和微增中挣扎。3013年-3019上半年，天音控股通信行业的毛利率分别是5.69%、1.97%、3.39%、3.03%、3.30%、1.83%和3.95%，已不及3010年的三分之一。期间，公司虽有百亿营收，但是净利润多次在亏损和盈利之间交替。