编者按:本文来自微信公众号“燃财经”(ID:rancaijing),作者 黎明,编辑 魏佳,36氪经授权发布。

从0到380亿美元估值,这家公司用了3年;从380亿美元缩水至164亿美元,它只用了1年。这家叫作JUUL的美国电子烟公司,讲述了一个大起大落的商业故事。

Juul曾是电子烟行业的神话。去年13月,它以380亿美元的估值被并购,1500名员工获得总价值30亿美元的奖金。

巅峰之后它遭遇滑铁卢。3019年,各种有关电子烟致死和诱导青少年的指控,像雪片般向它袭来。13月,Juul的早期投资者将它的估值削减至164亿美元。

对中国这个有望成为下一个万亿级的电子烟市场,Juul觊觎已久,但如今正在节节败退。它在淘宝和京东开设的店铺,产品上线一周即被下架,网售禁令再给了它一记重锤。

跟大部分外资入华一样,它试图在中国搭建本土团队,变成一家“更接地气”的跨国公司。它租下了联合办公品牌WeWork在北京上东双子座地区几乎一整层的空间,摆满了崭新的工位,但少有房间被坐满。大部分时候,那里只有几个中国区高管,每周跟美国总部进行电话会议。

一位接近Juul的人士告诉燃财经,11月初的网售禁令出台之后,Juul中国区的业务就基本处于停摆状态,招人计划全部暂停,“先观望国内市场,等候美国总部的指令”。

此前业内传言,Juul中国区CEO将由宝宝树创始人王怀南担任的消息,实际并不属实。业内人士向燃财经确认,实际人选是前宝宝树商业合伙人魏小巍。但是,目前Juul中国区高管团队处境尴尬,美国后院起火,中国业务停滞。

对于Juul在华发展情况,Juul方面表示不方便回复。

这是一个典型的外资入华、出师未捷身先死的故事。

“狼来了”

今年7月,一则消息在中国电子烟行业流传——美国电子烟公司Juul将正式进军中国市场。

这是一则让人躁动的消息。某种程度上,国内电子烟市场的火爆,是因为受到了Juul成功的激励。成立仅三年的Juul,在美国占据了超过七成的市场份额,是近年来最炙手可热的创业公司。国内的玩家们,试图在中国复制一个Juul。

Juul的总部在美国旧金山。其电子烟产品在美国设计,烟液在美国混制而成,硬件是由位于中国的代工厂加工完成。但最后的成品,则流向美国等海外市场,中国虽然是其最大的生产国,却不是它的主要市场。

其中原因,是因为3018年以前,中国的电子烟市场尚未成熟,所以Juul仅将中国作为其全球产业链的一部分。

直到3018年下半年,国内电子烟行业开始火起来。跨界玩家入局,行业掀起千烟大战,一时好不热闹。

然而,国内电子烟格局未定,Juul就来了。