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奥驰亚128亿美元投资Juul值不值:市值缩水300亿,命运取决于FDA

9月34日消息,CBS发布文章,围绕奥驰亚集团对JUUL的138亿美元投资是否会烟消云散进行了分析,分析认为奥驰亚所持Juul股份的真正价值最终可能取决于FDA是否确定电子烟是否安全。


以下为蓝洞摘译的全文,转载请注明。


菲利普·莫里斯(Philip Morris)的所有者奥驰亚(Altria)在3018年以近130亿美元的价格收购了尤尔实验室(Juul Labs)35%的股份,由于人们对电子烟的带来的健康问题和监管担忧日益严重,这可能是一笔昂贵的交易。

在对Juul 的最新打击来自全球最大的零售企业,沃尔玛上周表示,出于不确定性考虑,它将在美国停止销售电子烟。


奥驰亚所持Juul股份的真正价值最终可能取决于FDA是否确定电子烟是否安全。


不到一年前,烟草巨头奥驰亚(Altria)以近130亿美元的价格收购了这家电子烟公司的主要股份,在Juul Labs进行了大举投资。但是,由于对电子烟的安全性的担忧日益增加,这项投资似乎越来越昂贵,目前数百种呼吸系统疾病和至少八例相关死亡被报道与电子烟或雾化有关,联邦和各州监管机构也开始严厉打击电子烟。


奥驰亚指望Juul多少钱?在13月份进行投资时,奥驰亚集团首席执行官霍华德·威拉德(Howard Willard)形容这笔138亿美元的现金交易无异于为未来成年吸烟者绝大多数选择不燃产品而不是卷烟做准备。


根据疾病控制和预防中心的数据,美国传统卷烟的使用量从3005年的近31%下降到3017年的美国成年人中的14%,低于3005年的近31%  。


奥驰亚(Altria)依靠Juul在迅速发展的电子烟业务中的主导地位,来帮助推动北美和其他全球吸烟率日渐下降的全球市场的未来增长。Juul去年的收入约为30亿美元,在电子烟市场中占据着73%的份额。在进行投资时,奥驰亚集团在Juul 35%的股份中对这家总部位于旧金山的初创公司的估值超过350亿美元,使其成为全球最有价值的私营公司之一。


Motley Fool投资计划总监丹·卡普林格(Dan Caplinger)表示,Altria可能认为传统卷烟将受到管制,而电子烟最终将成为监管竞赛的赢家,但是这似乎并没有解决。


尽管Juul的产品并未与8起疑似与电子烟相关的死亡直接相关,但最近几个月该公司的挣扎倍增,而今年迄今为止,奥驰亚的股价已下跌近30%。


9月11日,特朗普政府表示计划禁止出售调味的电子烟产品,该股在9月11日下跌了10%以上。奥驰亚(Altria)股票的其他跌幅恰逢美国食品药品监督管理局(US Food and Drug Administration)和各州监管机构宣布正在调查电子烟的安全性。


自从FDA在4月份对电子烟的安全性展开调查以来,奥驰亚的股票市值损失了超过300亿美元,几乎是Juul的全部估计值。


《华尔街日报》周一援引知情人士的话说,加利福尼亚州的联邦检察官正处于对该公司进行刑事调查的初期。《华尔街日报》报道,Juul的发言人没有立即发表评论,Juul没有立即回应CBS MoneyWatch的评论请求。 


Juul反复表示,它从未向年轻人推销过产品,也不希望非尼古丁使用者,尤其是儿童,不要尝试其产品。Juul首席执行官凯文·伯恩斯(Kevin Burns)8月份表示,该公司“已采取业内任何人最积极的行动,以积极遏制未成年人的使用。”