这份名为《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，是3019年11月1日发布的。在通告的“敦促”下，包括天猫、淘宝、京东、拼多多在内的若干电商平台，在一周内几乎下架了所有电子烟产品；而在微信、微博等平台上，搜索一些电子烟品牌，甚至出现了“根据相关法律法规和政策，话题页未予显示”的提示。

英诺天使基金合伙人王晟在多个场合提到，目前电子烟行业现状是代工厂高度成熟，这个市场的核心竞争力一定是对渠道的争夺。作为较早关注电子烟的投资人，英诺天使基金在3017年就投资了山岚电子烟。

但这是唯一的出口，不得不打。

今年11月，雪加母公司雪雾科技作为重点产业项目被引进深圳光明区。“这次合作看重就是因为雪加作为电子烟第一梯队品牌在技术上的创新。”光明区一位人士称，“同时，雪加始终把青少年保护放在业务之上，我们也很在乎企业的社会责任感。”。

更何况只有电子烟有规可依，这一行才能大规模发展。同样以美国市场为例，在FDA将电子烟“验明正身”之后，每一年业绩都是翻倍提升。虽然国内已经有近30亿资金流入电子烟行业，但真正的大佬还在观望，担忧的就是监管带来的不确定性。

4.巨头窥视

而在今年8月份，雪加推出了两款新品，一是 “夜魔荧光”系列，主打夜店；一是“隐形烟雾”，试图让吸烟者与不吸烟人群和谐相处。而在11月底，一款售价79.9元的换弹式电子烟LITE将大规模上市，这款新品被称为“搅局者”。“做这一切的原因，都是塑造自己独特的产品属性，在拿下独属于自己的用户人群。”雪加的一位产品负责人说。

1.投机者出局

这也同时表示，如果一家电子烟品牌没有自己的核心技术，随时会被更强势的品牌所替代，用户和渠道的的忠诚度都无从谈起。

启宸资本副总裁赵杨博不仅投资过电子烟行业，甚至亲自操盘过相关项目，他接受浪潮新消费专访时表示，国内的消费品很难存在真正的差异化渠道，所以，核心还是在产品上做出区分度。

对于政策的判断，市场上一直有两种声音：其一，电子烟会归入传统烟草管理；其二，按照特殊电子产品监管。

对另一些擅长线上营销的电子烟而言，“通告”中“敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的广告”是个巨大打击。比如小野。这家由罗永浩领军的新锐品牌，花费千万元签约明星陈冠希作为代言人，打算在线上重点营销，靠“叛逆精神”吸引更多消费者。就在“通告”发出前半小时，老罗还在自己的微博上打出了广告：宣布小野一次性雾化电子烟A1已在天猫、京东开启预订，将于11月11日正式开售。这位擅长营销的胖子，也因此被网友们称为创业者中的悲情人物。

电子烟实现从大烟市场到小烟市场的快速转变，正是因为JUUL从烟碱油到尼古丁盐的产品改进。不同于其他新兴行业，中国电子烟行业上游制造商体系极为成熟且强势，目前还没有一家电子烟品牌成功上市，但A股及新三板市场已有近十多家跟电子烟有关的制造厂商。

“但从此次的通告来看，电子烟还是被定义为‘烟草制品的补充品’，而不是‘特殊烟草制品’或者‘