电子烟政策终落锤，将参照卷烟开启“强监管”时代。而在行业降温，资本退潮之际，却有一个“新品牌”逆势融资扩张，还获得了多家上市公司的入股或战略合作。铂德电子烟，来者何人？

11月29日，周一早盘消息，瀛通通讯在互动平台表示，公司参与设立的深圳智度惠信新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资了铂德（深圳）科技有限公司，也就是近两年在国内市场异军突起的电子烟明星——铂德的运营实体。

值得注意的是，这已是近期第四家公开“拥抱”铂德的上市公司。

近两年随着电子烟监管预期加剧，声量颇高的行业黑马铂德，为何敢于逆势高调扩张？与既有玩家的区别在哪里？又是否能成为后监管时代的“幸存者”，甚至“领军者”？

二级市场“宠儿”

11月20日，金莱特公告称，公司拟通过全资子公司深圳市韵海创业投资有限公司以自有资金3000万元参与铂徳集团A++轮优先股融资，并将持有深圳铂德约2.5840%股权。双方将建立战略合作伙伴关系，在产品研发、产品生产、业务拓展等多个层面开展合作。

据公开信息，广东金莱特电器股份有限公司成立于2000年，是一家主要研产手电筒、LED灯等移动照明产品的企业，拥有航天级电池核心技术，也是中国人民解放军采购一级供应商，目前市值约44亿元。

无独有偶，8月，智度股份同样以在投资者互动平台回应的方式，透露了参投铂德的消息。其表示，通过参设的创投基金——深圳智度惠信新兴产业股权投资基金合伙企业间接参股铂德(深圳)科技有限公司。由此，智度股份股价也收获了多个涨停。

5月，天音控股则官宣了与铂德达成战略合作伙伴关系，成为铂德电子烟所有产品的唯一国内代理。公布合作消息后，天音控股连续多个涨停，消息曝出至今半年时间，股价已翻4倍有余。

至此，包括参股的智度股份、瀛通通讯、金莱特，以及独家代理商天音控股，公开信息中，铂德已与4家上市公司紧密关联。

值得一提的是，根据金莱特最新公告，铂德集团正在重组过程中，计划以实现重组完成后的开曼铂德作为控股平台拥有和控制铂德集团的全部资产与业务。

而在开曼申请注册离岸公司，往往被视作海外上市的预备动作。有市场观点认为，若铂德真能在美股上市，将能以自研自产的“重模式”与“代工轻模式”的行业龙头悦刻分庭抗礼。

据金莱特公告投资金额与占比测算，铂德目前估值约为12.2亿元人民币，投前估值为11.9亿。另据铂德合伙人兼CMO方辉此前透露，其单月销售在数亿人民币规模，乘以门店数量，铂德当前年化销售规模或超30亿人民币。

拥抱中烟的“研发派”

公开信息显示，铂德（Boulder）集团于2013年创立，旗下拥有电子雾化全产业链、全球供应链以及多款研发系列产品，是全球领先的电子雾化烟品牌之一。