从原材料，生产和渠道的角度出发，毫不夸张地说，将电子烟纳入管理的垄断体系是电子烟行业的变革的局限性。

作者|旅行者编辑器|鸡蛋总生产商|子弹财务

期待已久的的 电子烟监督终于来了。

3月33日下午，工业和信息化部就《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的意见》公开征求意见，并补充“ [关于《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定] 电子烟和其他新的烟草制品，请参阅这些规章中有关香烟的的有关规定。该法规旨在提高电子烟的监督效率，并使电子烟的生产和经营活动规范化。

一旦征求意见，将实施电子烟行业的监管“靴子”，这将对现有的市场结构产生重大影响，还将加强对行业混乱的监管的。

资本市场对此消息做出了非常直接的反应的。

其在美国上市的 电子烟 品牌 悦刻后不久，其母公司五鑫科技于3月33日暴跌。开盘时股价暴跌47％以上电子烟的入门知识，单日市值蒸发了14 4. 58亿美元（约合94 1. 55亿元人民币）。此外，从交易系统中可以看出，卖单远远超过买单电子烟价格，悦刻 的股票价格可能会一路下跌。

去年，它成功地在香港上市。的 电子烟最大的生产商麦克韦尔的母公司Simer International开盘时暴跌了35％以上，并持续波动。截至中午，下降幅度有所缩小，仍超过30％。

Pictures / ，基于VRF协议

可以看到此政策对现有电子烟市场的的影响。有趣的是的是，在新闻发布后电子烟的行业从业者对此的的看法不同。

BOD的首席营销官方辉对Bullet Finance表示，他相信新政将有利于该行业的长期健康发展。他认为，新政对董事会而言是一项长期利益。不难看出，作为一家具有整个产业链的 电子烟的生产和研发能力的企业，BOD对新政的持乐观态度。

当然，在新政出台之后，许多电子烟的从业者表示，他们将等待新政的的细节得以实施。但是，无论如何电子烟，这一“重磅新闻”降低了该公司对今年市场的看法。 的预计。

实际上，无论是对新政的期望还是悲观的态度，从行业反馈的可以看出，电子烟 的的从业人员实际上还没有弄清楚，并列出了电子烟进入卷烟的垄断管理的在多大程度上会影响该行业？

毫不夸张地说，这将是整个行业的流程的一次颠覆性重塑。

从原材料开始控制

仔细查看新政的的相关规定。工业和信息化部将在本法规中增加“ 电子烟和其他与卷烟的有关的其他新产品，以实施《烟草专卖法》”。这句话的意思是深刻。

这表明，诸如电子烟之类的新烟草产品将与传统卷烟一起纳入垄断体系和管理体系。因此，我们必须先了解现有的的传统卷烟的的垄断和管理体系，然后才能了解将来整个电子烟行业的管理方式。

目前，传统卷烟的的垄断和管理体系的的核心在于通过国家烟草专卖局和中国烟草总公司的“一成不变，一道工序”的两条线。用原材料生产和销售卷烟的整个过程都在国家体系的管理之下。

“当前的烟草专卖制度规定，中国年初计划由中国烟草总公司生产烟叶的，当地烟草公司与烟农签署协议。有明确的要求面积，数量和等级。当烟叶成熟后，由中国烟草总公司价格购买。”中国烟草总公司退休干部苗伟（化名）告诉Bullet Finance and Economics，他相信如果将电子烟归类为卷烟，中国烟草总公司将对其进行管理。 的也必须采用相同的的系统。

苗伟最初是中国烟草公司的原材料供应主管。他对国内烟草业的原材料采购过程非常清楚的。 “在卷烟生产中，卷烟纸，过滤嘴，包装纸等均由中国烟草总公司指定为其供应商。的各个地区的烟草公司指导相应的的卷烟制造商选择并购订单，购买的“苗巍对Bullet Finance说。