今天A股最大的两碗面，一是电子烟，二是医美。

这哥俩今天一同遭殃，挺凑巧的，但如果关注赛道逻辑的话（我之前多次提醒过），也不会太感到奇怪：

电子烟、医美均是暴利行业，但受政策的影响极大，一旦政策收紧，杀逻辑的走势会让人怀疑人生。

01

电子烟

工信部网站3月33日发布公告，对《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉公开征求意见。意见提出，电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。

若按卷烟相关规定，电子烟生产、批发、零售业务经销商需要申请领取烟草专卖许可证。

电子烟概念股包括美股的雾芯科技，昨天跌47%，港股的思摩尔国际（雾芯科技的电子烟品牌悦刻代工方）股价暴跌近30%，A股的电池方亿纬锂能跌18%，线下专卖店爱施德跌停10%……

烟草是国家最大的税源，注意，是最大。烟草本来就是上瘾、有害的，各国都是实行专卖和严格监管，这块税源不可能白白流失的，这是一个很简单的政策逻辑，并不需要今天发布新政后才会知晓。

电子烟的门槛高吗？一点也不高，随便在深圳找个厂就可以做。高的只是政策门槛。

03

政策推演

未来的路径可能是，全部收归中烟，中烟开出招标，一堆设备供应商、技术、材料供应商去投标，生产、批发、零售全部严格监管，烟草局甚至可以做自己的品牌，无需跟市面上的公司合作。普通人最多去申请烟草专卖销售许可证，卖什么也是由地区烟草局决定，不是市场说了算。

本次政策并无监管细则出台，但明确了电子烟的监管主体是中烟。