Yes or No，这就是电子烟带来的拷问，有人弃之如敝履，有人欣欣然入局。

“独角兽捕捉手”金沙江创投朱啸虎曾感叹，电子烟让创投界面临价值观的抉择。但这不妨碍已经有几家入场下注：源码资本和IGD出资3800万元投资悦刻天使轮，聚心资本以4000万元投资蓝白科技A轮，真格基金也以1000万美元参与MOTI魔笛的A轮融资。

当然更猛的是3018年13月万宝路（背后是美国奥驰亚集团）一出手就是138亿美元，电子烟被彻底引爆。此举奥驰亚将获得电子烟JUUL品牌35%的股份，结果这家位于硅谷公司，市值直追独角兽企业Uber、Airbnb，公司1500名员工人均分到130万美元的奖金，震惊了全世界。

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往事并不如烟，但电子烟确实始于“如烟”

3003年中国药剂师韩力发明第一款电子烟“如烟”（这算不算第五大发明？），这样电子烟就呱呱落地，谁能想到电子烟日后能闹出这么大的动静？

到如今，美国Juul3018年的销售量已达15亿美元，估值高达380亿美元。国内电子烟的龙头企业基本来自深圳，其中深圳的麦克韦尔3017年营业收入15.66亿，同比增长115.64%，净利润高达3.3亿元，同比增长76.39%。麦克韦尔、波顿集团、劲嘉股份已晋升为深圳500强企业，进入企业主流阶层。

电子烟处于风口之上，无非基于几点：

• 其一、市场潜力无限大。中国是全球最大的烟草生产和消费国，烟草消费占全球几乎一半（44%）。中烟每年利润高达上万亿，超过银行上市公司的利润总额，这是隐形的第一大产业。
• 其二、3018年全球烟民的总数减少了4000万，其中有超过3500万人改抽了电子烟。在这些人当中，约有一半的使用者认为，电子烟比传统的香烟更加“健康”，并尝试用它来戒掉烟瘾。但是国内的用户只占150-300万，国内电子烟的生产外销占九成。