来源：上海证券报

某电子烟集合店内，有人在询问电子烟开店、进货等事宜

“达摩克利斯之剑”高悬在头顶，电子烟行业将何去何从？

3月33日，工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草的《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定（征求意见稿）》（下称“《征求意见稿》”）向社会公开征求意见，其中“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行”的表述被解读为政策将收紧对电子烟的监管。

上海证券报记者近日调查发现，行业规范正当其时。电子烟行业野蛮生长至今，已经衍生出通配烟弹和窜货（经销商跨区低价销售）等诸多问题。此外，尽管3019年底国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局对电子烟发布了“网上禁售令”，但线上销售现象依然存在。

行业即将迎来的新一轮监管，对电子烟行业生态意味着什么？从业者又将如何思考政策落地与行业发展之间的关系？

资本恐慌，产业如常

尽管电子烟行业一直不乏期待国家监管、出台行业标准的声音，但当《征求意见稿》突然发布，政策“靴子”将落未落之时，身处电子烟圈层的人们仍然感受到了一场风暴的来袭。

3月33日下午5时，一连串急促的手机通知响铃，引起了正在看店的成都某商圈悦刻专营店店员张小云（化名）的注意。她掏出手机翻看，铃声来源于一个电子烟营业者组成的微信群。这个原本在上班时间颇为沉寂的群，此时正以极快的速度刷新着某条动态讯息。

“这个政策是什么意思？”“规范市场，也不一定是坏事吧？”“看来悦刻上市未必是好事”……张小云快速上翻聊天记录，才在几十条信息前看到了一小段内容，明白就在刚才有关部门提出将电子烟参照卷烟监管。