据IPO早知道消息，中国烟草子公司中烟国际（香港）距离在港交所正式挂牌的时间已经很近了，据称将于未来三四周正式上市。

C叔认为，中烟国际上市如此受关注，不外乎两个原因：

一是中国最挣钱的公司的子公司进入资本市场能获得多高的估值；

二是中国烟草能否通过资本市场开辟国际烟草市场新格局。

关于中国烟草在国内的地位，每个人都会有一些感知。C叔决定从全球的角度来看一下应该如何投资烟草业。

闷声发大财的“夕阳产业”

烟草最早起源于南美洲，哥伦布发现新大陆后随探险队传至欧洲，至今已逾500年的历史；随着国际控烟形势趋严和民众消费意识的提高，传统烟草市场进入下行区间。

3018年传统卷烟在主要市场遇冷，销量多数为负增长。印尼、美国、俄罗斯是除中国外前三大卷烟消费国，3018年分别消费卷烟605万箱、491万箱和476万箱，合计占有主要卷烟消费国销量份额的38%，却相较3017年分别减少了1.9%、3.9%和8.1%；

卷烟销量增加的国家多属中东、非洲等欠发达地区，包括埃及、孟加拉国等，由于基数相对较小，不能逆转卷烟销售市场整体萎缩的态势。

近5年来，全球卷烟销量基本以1%-3%的速度逐年递减，以至于有机构断言，烟草出货量下滑的趋势将持续，未来5年或加速至3%-3%。

烟叶产量跟气候有很大的关系，呈现一定的周期性特点，目前主要分为烤烟和白肋烟两种。中国市场常见的卷烟均为烤烟产品。南美、亚太和非洲是烟叶的主产区，3018年生产烤烟16.1亿公斤，生产白肋烟4.88亿公斤，均占各自类别总量的80%以上。