全球最大的两家烟草巨头可能合并，给日本烟草公司（Japan tobacco Inc.）带来了最新的麻烦。在竞争激烈的卷烟替代设备市场上，日本烟草已经疲于应对竞争。

菲莫国际公司（Philip Morris International Inc.）和奥驰亚集团（Altria Group Inc.）联手打造一家烟草巨头的新举措将把两种最受欢迎的卷烟替代产品iQOS和JUUL合并起来。

菲莫国际公司已经在其加热不燃烧产品iQOS上投资了数十亿美元，奥驰亚公司也投资了约130亿美元收购Juul 35%的股份，Juul可能会在菲莫国际的帮助下加快其在全球的扩张。日本烟草的市值约为435亿美元，而奥驰亚和菲利普莫里斯的市值分别为840亿美元和1310亿美元。

这也给全球第三大烟草公司日本烟草（Japan Tobacco）带来了巨大压力。

尽管日本烟草在美国的业务很少，但它仍然在全球销售温斯顿（Winston）和梅尤斯（Mevius）等卷烟品牌。如果Juul在这些市场获得大量的市占率，将减少传统卷烟的销售，并威胁到JT的利润。

日本烟草公司的加热烟草业务Ploom Tech系列一直难以获得动力，开始拖累业绩。该公司于此前下调了3019全年盈利预期，部分原因是其高科技烟草设备的销量低于预期。该公司首席财务官Naohiro Minami说，Ploom Tech一直难以留住回头客，公司在管理与这些设备相关的生产成本方面遇到了困难。

日益激烈的竞争可能迫使日本烟草加倍努力，在新兴市场寻求传统卷烟的增长。过去几年，日本烟草公司在印尼和俄罗斯等新兴市场大举收购本土烟草公司，押注在吸烟率仍然较高的地区，期待能够通过传统卷烟提振增长。

但最近几个季度，汇率波动对国际业绩产生了影响，随着全球需求下降和吸烟监管收紧，卷烟的长期前景仍是个问题。

日本烟草的国际战略也可能面临压力，因为奥驰亚和菲利普莫里斯的合并可能会推动Juul向亚洲市场的扩张。