文章来源：雪球用户定位理论做投资

1、思摩尔雾化技术的方向？能领先多久？

答：技术的方向是打造全球领先的雾化技术平台。除了尼古丁传输领域还有医疗雾化领域。全球来说雾化技术中尼古丁传输的技术还有很大成长空间，消费体验上和健康安全等方面还有不足。技术迭代的方向一方面是满足客户，一方面是满足监管。竞争对手可能反向去模仿技术，表面上一样但是内在的差异化还是有的。思摩尔在全方位的在迭代陶瓷和金属贴膜的技术。思摩尔从基础理论到应用领域都有研究团队在做。会把各种技术路径去实验和储备。

2、思摩尔专利也很多了，也说过可能动用专利武器，那合元等他们号称绕过了思摩尔的专利，思摩尔有什么看法？

答：对手的研发的目的只是模仿和绕过思摩尔那起心动念就不行。思摩尔的专利策略也不会每一家都去告，有可能到某个阶段再用专利武器去解决。英美烟草跟pmi打官司说侵犯了他专利，可能全面推出美国市场。

3、思摩尔跟大客户的绑定是怎样的？

答：大客户很多是因为技术和产品遇到一些问题才主动联系思摩尔。在接触试用思摩尔后会因为对思摩尔的技术和团队满意后会逐步增加产能。比如英美烟草就是这样，一开始小规模后来最畅销的产品是和思摩尔合作就开始放量，思摩尔帮助英美烟草在市场拿到了一些领先地位。

4、大麻这块业务有什么展望？

答：思摩尔公司只做烟嘴和雾芯，不做任何植物相关的。思摩尔在大麻合法化的美国是绝对龙头。

5、FDA认证的情况，有什么进展？

答：去年9月9日是提交时间今年是结果的时间。这些申请费用很高，去年花了一亿申请费用。有可能会因为疫情延期。

6。最近有知名厂商进入电子烟领域？会不会影响利润率？

答：新的友商比较高调，但这个市场总会有新的参与者，公司目前大部分时间都是跟自己比，保持技术的领先。思摩尔全自动生产线也是领先的。

7、产能的进度和缺口？

答，现有能贡献200亿产能，也不停在增加工厂，今年增加了2到3个，江门工厂明年建成可以支撑300多亿的。如果不够就会去租一些产能，满足产能很快。

8、公司医疗产品的进度？

答：和一些大医药公司合作，有止痛和消炎的产品，但是医疗用品需要认证。但认证速度较快。公司考虑的是几年后通过医疗雾化产品再造一个思摩尔。

9、电子烟的监管有没有困扰？

答：全球都是严格监管。主要就是两个方向，健康和青少年保护。这种监管对头部企业是有利的，具体看政策落地。短期有政策有干扰，但长期可能可能让行业更健康。

10、有没有可能去海外生产？

答：目前国内的投资环境和各种配套非常好，暂时没有海外计划但是也不排除以后去海外。

11。研发的体系？公司的文化？

答：公司有很好的企业文化和制度，研发团队也是利益共同体。公司的研发效率和深度非常领先。录取研发人员的要求也很严格。公司的愿景就是雾化技术让生活更美好。公司也非常团结，最开始的创始人团队也基本还在公司没有裂变成几个竞争对手公司。

12、请思摩尔公司创始人之一熊少明熊总讲讲？

熊总：我2006年是公司的发起人和创始人。我最大的幸运就是引入了陈总，他是最有企业家精神的人，他也带来了管理能力和资金，陈总目前负责研发和管理，我负责政府关系等方面。公司团队凝聚力和战斗力很强，核心团队和创始团队没有一个人离开。核心竞争力就是1。企业文化。2。生产能力。3。研发能力4。打造团队的能力。