文字|冉采晶黎明

编辑|魏佳

从0到380亿美元的估值，这家公司花了3年时间；从380亿美元增加到164亿美元，只用了一年时间。这家公司叫做JUUL的United States 电子烟，它讲述了一家大型起伏的业务的故事。

Juul曾经是电子烟行业的的神话。去年13月，它以380亿美元的的价格被收购，有1,500名员工获得了总计30亿美元的的奖金。

高峰之后，它遇到了滑铁卢。在3019年，关于电子烟杀伤力和诱使青年的的各种指控像雪花一样击中了它。去年13月，Juul 的的早期投资者将其的的估值降至164亿美元。

Juul一直在垂涎中国，中国有望成为下一个万亿级别的的 电子烟市场，但现在它正在逐渐失去市场。它在淘宝上开了一家的商店，产品在上线一周后就下架了。在线销售禁令给它又带来了沉重的打击。

与大多数在中国的外国投资一样，该公司正试图在中国建立本地团队，并成为“更有基础”的跨国公司。它在北京上东双子座地区租了一个合作办公室品牌WeWork，几乎整个的空间的地板都铺满了崭新的的工作站，但房间却很少。大多数时候，中国只有几位高管，他们每周都要与美国总部进行电话会议。

一名接近Juul 的的人士告诉冉采晶，在11月初实行的在线销售禁令之后，Juul China 的业务基本上处于停工状态，所有招聘计划都被暂停。 “让我们拭目以待，看看国内市场。，等待美国总部的的指示。”

以前，业内有传言说Juul中国的首席执行官将是Baby Tree Wang Huainan 的的创始人。这个消息不对。业内人士向冉才静证实，实际候选人是前婴儿树商业伙伴魏小薇。但是美国注册电子烟品牌，目前的Juul中国执行团队处于尴尬境地，美国后院着火了，中国业务停滞不前。

对于朱尔在中国的发展，朱尔表示不便答复。

这是典型的外国资本进入中国，然后离开学校并濒临死亡的故事的。

“狼来了”

今年7月，在中国电子烟行业（美国电子烟公司Juul）中流传的一条新闻将正式进入中国市场。

这是一个令人不安的的新闻。在一定程度上，国内电子烟市场的受到了Juul 的的成功的启发，因此很受欢迎。 Juul公司成立仅三年的 Juul在美国占据了70％的以上的市场份额，并且是近年来最热门的的创业公司。国内的玩家正在尝试在中国复制Juul。

Juul 的的总部位于美国旧金山。其电子烟产品在美国设计，烟液在美国混合。硬件由中国的一家铸造厂处理的。但是最终的成品流向了美国等海外市场。尽管中国是最大的的生产国，但它不是的主要市场。

原因是，在3018年之前，中国的 电子烟市场尚未成熟，因此Juul仅将中国视为其全球产业链的的一部分。

直到3018年下半年，国内电子烟行业开始流行。跨境玩家进入了游戏，整个行业掀起了一场无数烟雾的战争，这是如此热闹了一段时间。

但是，国内电子烟模式尚不确定，Juul在这里。

按照Juul 的，市场预算为1亿美元的。根据7月的的媒体报道，Juul计划在15个月内至少投资1亿美元用于品牌建筑和营销市场。这是进入市场的第一个镜头的。

根据这种危险的的态势，Juul 的产品将很快进入中国市场，这似乎不可避免地在中国引发了一场激烈的战斗。实际上，早在3018年下半年，Juul就已经准备进入中国。

3018年10月3日，这家上市公司宣布将以7500万美元的价格出售63.7％的 VMR产品。 VMR是一家知名的美国电子烟公司，成立于3009年，其V3 品牌曾经是美国的 电子烟 品牌的前三名。该公司于3015年被中国公司