尽管电子烟一直倍受争议，但这并不影响市场对它的热度。尤其是日前，美国首次授权电子烟合法，更是将电子烟推上热搜。

10月13日，美国食品和药物管理局（FDA）宣布，允许雷诺烟草公司销售其三款Vuse电子烟产品，这是FDA首次批准电子烟在美国市场销售。此前，电子烟行业在美国一直面临严格监管。

受此消息影响，10月13日，电子烟品牌悦刻母公司雾芯科技（RLX.US）股价大涨15.1%。截至燃财经发稿，雾芯科技股价涨至5.92美元/股，市值79.67亿美元。有分析师对燃财经表示，雾芯科技的这一次股价波动，很明显是受消息影响。不过，尽管雾芯科技自上市以来股价一直跌跌不休，但其整体盈利状况比较稳定。而此次雾芯科技股价的回升，或许侧面反映了电子烟行业泡沫破灭之后的正常状态。

如分析师所说，同花顺数据显示，雾芯科技2021年第一季度和第二季度净营收分别为24.0亿元(3.7亿美元)、25.4亿元（3.9亿美元），同比增长550.70%和256.69%。其归母净利润更是在2021年一季度亏损2.67亿元后，2021年二季度实现净利润8.24亿元，同比增长829.20%。

有业内人士对此表示，雾芯科技净利润的增长，一方面与其单店营收的增长有关，另一方面则与其不断扩张的门店数量有着紧密关系。“当然整个行业在监管之下，也在不断走向规范。”

2017年前后，电子烟悄然走红，2019年更是被市场称作电子烟元年，在资本争相入局，创业者疯狂抢跑下，电子烟市场变得“炙手可热”。然而，历经了线上销售禁令与线下新冠疫情的双重打击后，曾经风口之上的电子烟沉寂了一年多。

尽管之后陆续有电子烟品牌走向市场，但总体表现并不尽如人意。如2018年成立的雾芯科技，在2021年终于在美上市，虽然上市后其股价从发行价12美元/股涨至35美元/股，但从今年2月份后，雾芯科技便跌跌不休，尽管在4月和5月份有所回升，但在今年8月，其股价已经跌至最低3.7美元/股。

不过，尽管二级市场不太稳定，但电子烟在一级市场的表现似乎还可以，甚至迎来了一波融资的小高潮。

天眼查数据显示，今年上半年，电子烟有10笔融资，最高融资额度为2亿美元，其中不乏唯它、小野、柚子和喜雾等电子烟知名品牌。

这是否意味着经历了2020年的寒冬后，电子烟行业在复苏？对此，易观新消费行业资深分析师李应涛对燃财经表示，触底反弹的周期性发展是必然规律，除非电子烟市场全面被禁，否则，去年的寒冬就是底部。“相对于电子烟市场未来广阔无限的市场空间，投资机构愿意承受一定的全面被禁风险。”

唯它电子烟创始人刘东原对燃财经表示，说电子雾化行业复苏还为时过早。寒冬过后还有“倒春寒”，2021年是行业洗牌年，头部品牌中部分品牌在上半年疯狂开店，但几个月后这些仓促开业的店又有不少关掉，品牌赚了吆喝，小店主被割了韭菜。“一些小品牌则要么消失，要么被收购。渠道层面可以用一个‘熬’字概括，熬过‘倒春寒’就是胜利。”

如今的电子烟还是门好生意吗？和资本市场习惯“追风”一样，从业者们也在用实际行动表达对行业发展的预期。

某电子烟品牌创始人王军是去年3月才进入电子烟行业，他向燃财经透露，其品牌一直处于盈利状态，且目前已经完成了千万元融资。对于行业未来的发展，王军表示自己很有信心，“电子烟有其特殊性，监管政策只是为了让行业规范，并非要扼杀整个行业，相反还会促进行业良性发展。”