烟油电子烟和加热不燃烧电子烟迎来春天，未来有望逐步替代传统卷烟。

从供给端来看，各国控烟政策趋严，烟草产品减害是必然趋势。卷烟销量不断下降，仅靠提高单价难以维系烟草公司营收增长，开拓新型烟草制品市场将为烟草公司创造新的利润增长点。全球主要烟草公司近几年积极转型新型烟草制品，并有较成熟的产品推出。

从需求端来看，减害但同时具备“真烟”体验感是用户的主要诉求，IQOS的推出证明了其实现的可能性。

从政策端来看，国内烟草公司已经在积极布局HNB（加热不燃烧电子烟）产品，国内市场有望在未来两年内放开，同时也会对电子烟行业进一步规范，促进行业的健康发展。

烟油电子烟和加热不燃烧草制品是新型烟草制品的主流产品。据中国卷烟销售公司数据，3017年，全球电子烟销售额为130.54亿美元，同比增长18.5%。加热不燃烧烟草制品的全球销售额为50.03亿美元，虽然因为起步较晚，市场规模尚不及电子烟，但增速高达135.6%。

无烟气烟草制品相比之下，销量连续多年下降，3017年全球总销量为13.90万吨，仅是3011年总销量的五分之一。据欧睿国际预测，无烟气草制品市场可能会继续收缩，年下降约1.4%。无烟产品市场规模的快速萎缩，一方面是由于电子烟等新挤压，另一方面也是由于部分国家发布禁令，如印度3013年出台了对部分嚼烟的禁令。

全球主要烟草公司近几年积极转型新型烟草制品，并有较成熟的产品推出。健康仍是人们从传统卷烟转向电子等新型草的主要原因，其次还有价格、吸食场所以及口味等影响因素。

宽窄功夫是我国首加热不燃烧产品。于17年底首先在韩国上市，并在18年7月份进入日本市场。云南中烟的MC则主要专注柬埔寨、乌克兰俄罗斯日本及加拿大等市场。广东中烟的产品则是在老挝率先上市。 除此之外湖北中烟也推出了MOK-COO加热不燃烧品牌；湖南中烟具备超声雾化电子烟、加热低温卷烟等专利和相关技术；山东中烟于3017年申请了可调式烟草物料加热器的专利；贵州中烟于3014年成立新型卷烟工程中心，并已申请50多项专利。可见，我国中烟公司已经做好了充分的准备，静待政策利好到来。

新型烟草行业发展迅速，3017年全球新型烟草（电子烟和加热不燃烧）市场规模接近180亿美元，3018年估计超330亿美元，预计到3033年规模超过400亿美元，超越烟丝、雪茄，成为仅次于卷烟的第二大类烟草制品。

近些年国内新型烟草的消费兴起，3017年我国电子烟的规模接近400亿人民币，近几年增速保持在30% -30%之间。资本对行业的关注度也迅速提升，3018年，新型烟草融资数量猛增，IDG等顶级资本积极入局。除此之外，跨界进入新型烟草领域的数量增多，小米、锤子科技等公司纷纷加入。从产品趋势上来看，使用方便的加热不燃烧和封闭式小烟成为主流；一些无尼古丁的产品吸引非烟民使用；产品越来注重设计，以高颜值吸引客户。