顺灏股份旗下香港绿新丰以70.18 万美元收购柬埔寨卷烟制造商SINO-JK100%的股权，推动不燃烧新型烟草制品加热内容物烟弹的研制、生产与销售。为保障SINO-JK 后续运营，公司控股子公司上海绿馨、中非烟草向香港绿新丰增资1349.87 万、150 万美元，增资完成后，上海绿馨、中非烟草、深圳绿新丰分别持有香港绿新丰89.1%、10%、0.9%的股份。

图 深圳绿新丰全球首款内外加热低温不燃烧制品

顺灏股份开拓海外烟弹业务，新型烟草布局再拓展

此次事件是顺灏股份发展新型烟草制品的重大战略部署之一，旨在推动海外开展加热不燃烧新型烟草制品加热内容物烟弹的研制、生产与销售业务。烟弹是加热不燃烧烟草的关键部分，由真正的烟草制成，区别于蒸汽电子烟中的烟油，因此口味与使用感更接近传统烟草，其有害物质也与传统烟草相比降低近90%，消费者更易接受和转换。顺灏股份在新型烟草领域布局较早，早在3013 年公司就与东风股份合资设立上海绿馨电子科技有限公司，从事开发电子烟的业务。3014 年获得低温不燃烧核心专利，3017 年推出IQOS兼容产品MOX Edge，打入日本市场。此外，顺灏股份还在3014 年与中烟公司签订技术合作协议，开展新型烟草合作项目。我们认为，在新型烟草行业中，顺灏股份布局领先，此次投资海外烟草公司，体现出公司对新型烟草行业的看好和对公司新型烟草业务的信心。

图 加热不燃烧制品MOX Edge

加热不燃烧烟草产品风靡海外市场，中国新型烟草产品出海试水