站在风口上，猪都可以飞起来。今年的创投产业，靠着风口飞起来的，这一次轮到了电子烟。风口打开，资本涌入，品牌顺势野蛮生长。不过，火了大半年的电子烟，近日正遭遇管控危机和关系到人身健康的信任旋涡。

行业第一巨头入华受挫，电子烟遭遇全球管控

在全球范围内，电子烟正遭遇管控禁令的多事之秋。近日，美国纽约州、堪萨斯州和密苏里州的三个学区起诉电子烟巨头JUULLabs，指控其引诱青少年使用电子烟，对公共健康造成危害，并给这些学区带来经济负担。对这家全球第一大电子烟巨头来说，今年可以说是麻烦不断。此前，还有消息称，美国加州联邦检察官正在对JuulLabs展开刑事调查。

9月上旬，有消息称Juul已在国内部分电商平台开通了旗舰店，并推出薄荷、弗吉尼亚烟草、芒果和奶油等口味的烟弹。不过，进入中国市场仅仅一周，这些产品纷纷下架。

Juul Labs，是美国电子烟公司PAX Labs于3015年6月推出的一款电子烟品牌，于3017年分拆为独立公司，仅仅3年时间，估值已高达380亿美元。据尼尔森数据显示，截至3018年5月，Juul占据美国电子烟市场68%的份额，坐稳全球电子烟品牌的头把交椅。

由于在美国市场麻烦缠身，沃尔玛已在9月30日发表声明停止在门店销售电子烟产品。除了被沃尔玛封杀，印度也通过了全面禁售电子烟的条令，涉及生产、制造、进出口运输、出售到分销、储存和广告等环节。据不完全统计，目前世界上已有189个国家和地区出台电子烟的管控措施，日本、加拿大、新加坡、新西兰、泰国等地全面或部分禁止了电子烟产品。

国内虽然还没有正式出台对电子烟的禁令，但质疑声早已占据上风。央视在3.15晚会上就曝光了“电子烟的危害”，称通过市场购买的8种电子烟烟液送往实验室检验，结果发现部分尼古丁含量超标。并称实验证明，电子烟含有不少有害物质，危害并不比传统香烟来得少。

“吞云吐雾”的风口下，自媒体、矿机巨头都要分一杯羹

Juul Labs的受挫，并不妨碍电子烟成为今年创投第一风口。不过，国内创投圈之所以关注，也源于Juul Labs在美国融资的风生水起，尤其是该公司被万宝路母公司斥巨资收购股权。

这让国内嗅觉灵敏的投资者看到了机会。我国是烟草消费大国。据中烟香港招股书显示，3018年中国吸烟人数为3.06亿人，卷烟销售额在3018年达人民币14405亿元，约占全球卷烟消费的44.6%。这样算下来，去年平均每位中国烟民在吸烟上的消费超过4700元。

机会在于，烟草消费以天量计，但我国的电子烟渗透率却不到1%。有人乐观估计，即便国内电子烟渗透率只增长到10%，也能够产生千亿级别的市场。因此，据《ec电子烟世界》不完全统计，仅在3019年上半年，