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电子烟代工暗战加剧:“新王”比亚迪围剿老巨头思摩尔

电子烟龙头思摩尔的护城河,正被比亚迪军团的“铁蹄”快速突破。

近日,比亚迪电子正式推出陶瓷雾化芯(陶瓷芯)技术品牌标识“BEEM CORE”。在这项看起来并不起眼的技术发布背后,电子烟代工领域,正在迎来一次行业转折点。

陶瓷芯是电子烟的核心部件,陶瓷芯能将烟油加热成用户吸进嘴中的“烟”,决定了电子烟的抽吸体验。

过去几年,拥有陶瓷芯技术先发优势的思摩尔,成为了最大受益者,同样也是其横行于电子烟市场的杀手锏。

在生产陶瓷芯的厂商中,思摩尔国际以18.9%的市场份额位居电子烟代工龙头,而第2-5名的市占率合计仅14%。

然而随着跨界对手比亚迪的到来,以及对陶瓷芯技术的逐步破解,思摩尔的王者光环似乎正在打破。

消极的市场情绪正在笼罩这家公司。在资本市场上,思摩尔股价自1月份以来不断下行,市值已经腰斩。然而比亚迪电子却在11月以来,公司股价从22港元一路高涨50%,最高突破了33港元大关。

一边是在消费电子上拥有更强经验实力和技术的比亚迪,另一边则是在陶瓷芯技术上“一招鲜”的思摩尔。

随着最关键的陶瓷芯“城墙”逐渐被比亚迪攻破,思摩尔在电子烟的铁王座还能持续多久?

陶瓷芯技术壁垒为何不高?

“陶瓷芯的自动化程度更高,能够大规模量产,(比亚迪进入)对行业影响会非常明显,有望打破现有格局。”电子烟垂直媒体格物消费创始人马伟民对界面新闻评价说,比亚迪电子是目前对思摩尔国际最具挑战性的竞争者,它推出陶瓷芯符合行业逻辑。

烟油和雾化芯组是电子烟的核心,因为调配制成的烟油相对简单,雾化芯就成了电子烟的“心脏”。它通过加热将烟油雾化,产生的蒸汽与空气混合后成为气溶胶,这便是用户吸入口中的“烟雾”。

棉纤维与陶瓷,是两种主流的雾化芯加热材料。棉芯是早期电子烟常用的材料,特点是导油性好(利于抽吸体验),棉花成本低廉,但其制造稳定性和产品一致性较差。

比亚迪电子早前已有棉芯产品面世,例如今年为电子烟品牌蓝沛代工的一款“油芯分离”产品,其烟弹售价仅49元一盒,比使用陶瓷芯的悦刻便宜了一半。

棉芯之后,综合性能更优的陶瓷材料出现了,它平衡了产品性能与成本,能够实现更稳定的自动化、大规模量产。

在电子烟爆发期,产品供不应求,率先研发出性能优良的陶瓷芯的思摩尔国际,就借此抢占了大部分市场。其陶瓷芯可以做到每小时7200颗的产能,但自动化棉芯生产线只能做到1800颗。

“陶瓷芯没有太高技术含量,它是存在一定‘Know-How’,但能用人力与时间去弥补。”一位头部电子烟企业负责人对界面新闻说。

作为电子烟“心脏”的陶瓷芯,其“Konw-How”主要在于烧制出的陶瓷孔径,只有气孔细密而高强度的陶瓷才能产生良好的抽吸感。按照上述人士说法,这些技术能力对于大手笔、大投入的比亚迪电子来说,很快就能补足。