10月21日也就是本周四，香港立法会通过有关全面禁售加热烟、电子烟等另类吸烟产品的修例草案，新法例将于刊宪后6个月实施。

今天就聊聊电子烟这个饱受争议的话题。

从2017年开始，电子烟悄然走红，2019年更可以被称作电子烟元年，资本与创业者都趋之若鹜，纷纷入场。

电子烟为何如此火爆？

首先，电子烟拥有庞大的用户基础和较大的潜在市场空间，其中不少人是以前的卷烟烟民，逐步使用这个“替烟产品”。

根据2018年的数据显示，我国的烟民数量长期维持在3亿以上，但电子烟渗透率只有1.5%，远远落后于市场渗透率超过20%的美国、日本及英国。即使到目前，国内电子烟渗透率仍然不足3%，想象空间之大，不用我多说。

其次，这门生意真是“暴利”。

举个简单的例子，之前曾经有媒体报道，悦刻的代工方思摩尔3颗空弹的成本大约是15元，悦刻以27元拿货，再添加烟油后，以45元供货给批发商，批发商再转给零售分销的价格是55元，烟民购买产品时的售价就是99元了。

对于产业链我们总是习惯于分成三节：上游原材料供应、中游产品制造以及下游销售。

整个环节当中，无论是代工厂，还是批发商，抑或是线下经销商，毛利率均超过30%。有些头部玩家的毛利率甚至达到50%。

既然说到了悦刻，我们就单独来看看这个行业一哥的情况。

根据其招股书，截止到去年9月底，悦刻的市占率超过62%。今年1月，悦刻的母公司雾芯科技纽交所上市后，成为电子烟第一股。